2013年12月24日下午4点30分，国际经贸青年学者论坛第58讲在经济学院N302举行。论坛由张少军副教授主持，杨曦助理教授等老师参加了讲座。来自中央财经大学中国金融发展研究院的李杰副教授做了题为“Can Complete Monetary Sterilization Sterilize Completely?”的精彩演讲。

论坛全程以英文报告的形式进行，李杰副教授利用国际前沿的DSGE方法对中国货币冲销政策的有效性进行了数理和经验层面的分析。李杰副教授首先介绍了1997-2012年中国经常项目和资本项目“双顺差”的经济形势，阐明了央行发行“央票”进行货币冲销的历史背景和完全性冲销政策的内容。其次，构建了一个两国、三种产品的DSGE模型对完全性冲销政策的有效性进行检验。其模型假定在已有研究的基础上主要具有以下几方面的延展性：1、在DSGE模型中引入银行部门，并按规模划分为国有银行和地方性银行；2、国有银行比地方性银行更具有吸纳存款的能力，但其投资机会并不一定必备明显的优势；3、探讨三种类型冲销政策的经济效应：固定的M0准则、泰勒准则以及加入存款准备金率的泰勒准则。在此基础上，利用中国的相关数据进行校准处理，模拟出在三种货币冲销政策下中国经济面对生产力冲击和资本流入冲击的响应趋势。最后，数值模拟的结果显示：即使冲销政策是完全性的，货币冲销对于抑制通货膨胀的效果也是有限的。李杰副教授以直观的数理模拟结果对本次报告的题目，即中国完全性货币冲销政策是否真的能实现完全冲销的政策目的予以了解答，其答案是否定的。

讲座的最后二十分钟里，李杰副教授对台下的老师和学生提出的相关问题进行了解答，就模型的数据过程予以了更为细致的说明，对中国货币市场和贸易市场的现实问题和未来走向也给出了个人的见解。论坛最后在热烈的掌声中圆满结束。（林峰）